是役，俄国舰队损失了超过一半吨位的舰艇，昔日威风八面的太平洋舰队只剩下4艘遍体鳞伤的战列舰在勉强撑着门面；而由于大连只有一个能供战列舰使用的大型干船坞，这意味着在接下来的至少半年时间里，俄国舰队主力将再没有出击的能力。
而日本倾巢而出、妄图毕其功于一役的联合舰队主力，虽然在战斗中以胜利告终，但自身也遭到了极大的损耗。在双方正式交战之前，日本舰队便在对方的猛烈炮火之下洗了20分钟的澡，战斗力受到了相当大的削弱；而当日本舰队与俄国舰队正面厮杀之时，本来对俄国舰队抱有轻视之意的东乡平八郎却领略到了博罗季诺号和皇帝号的惊天威力。
由于该舰在设计时就装备了蔡司公司所生产的的新型测距仪，4门305毫米炮和6门254毫米炮的恐怖火力直接射尿了日本舰队：受损的初濑号和三笠号与这两艘俄国战列舰方甫接触，便在火力上落入了绝对的下风，若不是俄国战列舰的备弹量有限而敌人太多，不能撒欢般的倾泻炮弹，本就受创的日本战列舰根本坚持不了30分钟。茫茫多的炮弹击打在它们190毫米厚的大面积装甲带上，没有一发能有效穿透，只留下了一个个浅白色的圆形小坑。在2艘博罗季诺级战列舰引领俄国舰队所做出的雷霆反击下，日本舰队也蒙受了巨大的损失：富士、八岛、朝日3艘战列舰被无数陨星般的炮火砸中沉没，16艘鱼雷艇最后存活下来的只有6艘，三笠、初濑、香取、八云均遭受重创；经此一役，东乡所带来的8艘战列舰和2艘装巡瞬间也只剩下了受损相对较轻的敷岛、鹿岛和岩手3条主力舰，它们能在接下来的一个月之后再度返回战场。
但对于双方而言，最为惨重的损失不是战舰的沉没，而是两军阵亡的官兵。
在被帽穿甲弹方兴未艾的今天，两军发射的炮弹都不能将对方战舰拥有硬化装甲保护的核心舱所穿透，命中效果甚微；因此日俄双方舰队的激战一直持续到了黑夜，几乎把弹药库中的炮弹给全部打空。铺天盖地的炮弹虽然无法击穿核心部位的装甲，但招呼在无防护的舰桥、露天甲板和首尾干舷却能对双方官兵造成极大的杀伤。10年前便在大东沟海战中大逞凶威的下濑火药，此战中更是把俄国舰队打出了翔，炮弹爆炸后所产生的高温烈焰、纷舞弹片和有毒气体在俄国战舰上纵横肆虐，将无数俄国官兵都引去见了上帝。即便是装甲防护区域最为宽广的博罗季诺和皇帝号，在本方6艘战列舰相继沉没的最后关头，面对四面八方飞舞而来的日本炮弹也是备受其苦，若不是俄国损管队事先遵照马卡洛夫的命令，准备好了一套严密的防火措施，说不定这两条船也难免被留下的命运。俄国舰队出征时的1.1万名官兵最后只有不到5000人得以全身而退，其中死亡的绝大多数都是沉没的6艘战列舰和2艘防护巡洋舰上的官兵，而日本方面的死亡人数也超过了2000之众。数日之间，交战海域中群鲨游舞，随浪吞尸，就连海水也被染成了微微的猩红色，显得分外诡异而妖艳。
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